强势拉涨！玻璃阛阓回转信号出现？
近期玻璃期货强势反弹，发扬颇为亮眼。从具体数据看，自6月初以来，玻璃期货主力合约 FG2509累计高潮134元/吨，涨幅达14%；次主力合约FG2601累计高潮162元/吨，涨幅达16%。阛阓对玻璃期货的善良度抓续攀升。
“近期玻璃期货价钱从贴水转为升水，其背后的逻辑是阛阓预期发生了较大变化。从骨子上看，近期玻璃期价高潮是超跌后的反弹建筑，并非回转。”中信建投期货能化高均分析师胡鹏暗示。
在他看来，近期国里面分行业掀翻“反内卷”振奋，阛阓对策略的善良度较高。2015年供给侧改良对钢材、建材等行业提振彰着，玻璃价钱一度出现较大涨幅。因此，当“反内卷”与“城市更新”协同发力时，玻璃期价便出现了较大的高潮幅度。
南华期货分析师寿佳露也以为，国内策略预期带动了玻璃价钱举座上移。现货价钱小幅跟涨，中游库存略有抬升，但尚未触发大边界的正反应情形，玻璃期价抓续领涨的发扬超出了阛阓预期。
她进一步评释说，玻璃期价近期大幅走强的中枢启出发分有两个：一是基于对国内策略的预期，包括供给侧及需求侧，部分玄色系及新动力品种保抓强势，举座商品阛阓呈现共振高潮。二是玻璃基本面略有好转，淡季需求比预期好，举座产销在均线以上，显性累库不足预期，这让阛阓对后续旺季有了一依期待。
采访中期货日报记者了解到，尽管玻璃期货发扬强劲，但从现货阛阓来看，近期基本面的改善并不彰着。
供应端，玻璃最新在产日熔量为15.8万吨，较6月初增多1700吨，较客岁同时下降7%。值得扎眼的是，诚然近期玻璃分娩亏本加重，然则供应却不降反升，这对价钱造成了一定压制。需求端，数据显现，炒汇1—5月国内房屋终了面积同比下降17.3%，新开工面积、销售面积均呈下降态势，房地产行业仍未见到企稳信号，终局地产对玻璃的需求延续下降趋势。并且6—8月为玻璃需求传统淡季，高温多雨会导致玻璃需求季节性下降。
“近期玻璃现货价钱跟涨乏力，行业举座仍延续亏本格式。”胡鹏先容说，收尾7月11日当周，国内浮法玻璃以自然气为燃料的工艺亏本183元/吨，以石油焦为燃料的工艺亏本50元/吨，仅以煤制气为燃料的工艺盈利109元/吨。不外，面前玻璃估值偏低，现货价钱下落空间有限。
胡鹏以为，面前玻璃阛阓“强预期、弱施行”的格式彰着，矛盾较为凸起。“低估值配景下，策略预期能眨眼间拉动价钱，但能否抓续拉升需基本面的合营。空头面前的主要逻辑在于玻璃供应增多、需求疲软，地产行业难以出现回转，即使销售端止跌，终了面积也难以增多。”他称。
瞻望后市，胡鹏以为，面前玻璃现货端启动有限，难以跟上期价涨幅。“若玻璃现货价钱莫得出现大幅高潮，期价上行空间也较为有限。”他暗示，短期玻璃阛阓以荡漾筑底为主，若策略超预期，玻璃期价或不息上行。投资者需要点善良伏击会议和“反内卷”策略的公布及扩充情况。
“面前玻璃阛阓尚处于预期往复与宏不雅叙事的氛围里，基本面矛盾有限。后期阛阓的变量，一是策略预期的证伪，二是需求的成色。”寿佳露以为，要是三季度去库或者缓解厂家压力，那么玻璃价钱或有赞助。
在她看来，在策略预期无法证伪的情况下，玻璃期价或看护荡漾偏强走势。除非供给端有确切的出清及需求端出现改善，玻璃期价才会有抓续朝上的启动。不然，玻璃期价的弹性较为有限。