好意思豆：压榨上调对冲出口下调
USDA公布七月供需数据，数据偏中性。本次泄漏中，对好意思豆2024/25年度出口数据作念出略略调度，可是结转库存仍为3.5亿蒲不变。好意思豆2025/26年度新作均衡表，面积下调至8338万英亩，单产督察52.5蒲式耳/英亩不变。压榨上调至25.4亿蒲，出口下调至17.45亿蒲，结转上调至3.1亿蒲。本次泄漏影响偏中性，莳植面积领受6月底面积数据，出口的下长入压榨的上调相符对消，结转的上调顺应预期。
USDA公布七月供需数据，泄漏偏中性。好意思豆2024/25年度均衡表出口由18.5亿蒲上调至18.65亿蒲，但残余由0.42亿蒲下调至0.27亿蒲，结转库存督察3.5亿蒲不变。2025/26年度新作均衡表中，莳植面积使用6月底面积泄漏的8338万英亩，单产督察52.5蒲式耳/英亩的趋势单产不变。需求方面，由于生柴策略的利好，压榨由24.9亿蒲上调至25.4亿蒲，出口由18.15亿蒲下调至17.45亿蒲，买卖研究仍然不利于好意思豆的出口。最闭幕转库存为3.1亿蒲，配资公司顺应商场预期。
南好意思方面，巴西2024/25年度出口由1.045亿吨下调至1.02亿吨，导致结转库存由3344万吨上调至3611万吨。巴西2025/26年度预估方面，则是由于旧作结转的影响，导致新作结转由3429万吨上调至3696万吨。阿根廷2024/25年度产量由4900万吨上调至4990万吨，出口由420万吨上调至610万吨，结转督察2475万吨不变。阿根廷2025/26年度出口由450万吨上调至500万吨，结转由2545万吨下调至2495万吨。南好意思方面的数据，主淌若调增阿根廷的出口，调降巴西出口，信钰配资导致巴西结转库存上调。
民众方面，2025/26年度民众产量由4.2682亿吨上调至4.2768亿吨，结转库存由1.253亿吨上调至1.2607亿吨。
图好意思豆均衡表
数据开端：USDA、中粮期货询查院整理
本次泄漏的调度亮点并不黑白常多，面积数据使用6月底面积泄漏的8338万英亩顺应调度端正，单产方面在7月份泄漏中督察趋势单产也顺应宽泛的调度民俗，后续的8月份月度供需泄漏中能够率将会对单产数字作出调度。可是从天气情况来看，本年新作总共这个词产季的天气要求均推崇可以，助长程度和优良率方面均属于宽泛情景，因尔后续可能会看到一个相比高的单产水平。关键助遥远在渐渐鼓励中，延续关爱天气情况。需求端数据调度较大，一方面是由于生柴策略的调度，导致压榨数据上调。但另外一方面亦然由于近期好意思国与其他国度对于买卖方面的道判并未赢得精好意思的效果，大豆出口受到影响，下调出口数字亦然在预期之中，但出口的下调被压榨的上调对消掉。最闭幕转也莫得什么亮点，3.1亿蒲的数字顺应商场的平均预期。从后期来看，CBOT大豆盘面将会在区间内波动，现在处于区间相对偏低少许的位置，盘面的波动不会很大，延续关爱天气和买卖研究。
国内豆粕盘面，与外盘出现较着的分化，走势相对偏强。价钱下方支执作用体现的荒谬较着。从国内供需的情况来看，现在供应照旧充裕，何况后续还有进一步累库的可能，部分油厂如故出现胀库的情况，现货价钱延续承压。国内商场相比顾虑的是四季度大豆供应的情况，这将取决于中好意思对于买卖研究的道判情况。从后期来看，国内豆粕延续保执现货偏弱，盘面相对坚挺的走势。