贵州茅台肤浅估值法
发布日期：2024-09-10 10:24 点击次数：191
2013年贵州茅台利润159亿元，2023年贵州茅台利润734亿元，10年利润年增长率约不到17%。
假定贵州茅台2023－2043年（翌日20年）每年利润增长率约10%，同期翌日每年利润的折现率取10%，则翌日20年每年利润的折现值为734亿元，翌日20年利润折现值系数约734乘20就是14680亿元。
2043年贵州茅台利润约为734乘1.1的20次方就是5027亿元，按52%销售净利率贪图，对应销售额约9667亿元，按平均每瓶酒1500元（包含茅台扫数系列酒）贪图，配资公司2043年销售约6.4亿瓶酒。按2043年茅台利润5027亿元的12倍估算市值约60324亿元。取10%折现率，折现值约8967亿元。
则茅台酒翌日现款流折现值约为14680亿元+8967亿元就是2.37万亿元。目下市值1.76万亿元，内在价值是市值的1.35倍。超越于茅台目下的股价是内在价值的7.4折。
当今需要判断的是到2043年国内中高端白酒的市集容量有多大，信钰配资茅台占其中若干份额。假定茅台占中高端白酒30%市集份额，对应9667亿销售额，则2043年国内中高端白酒总销售额约9667除30%就是3.2万亿元，按平均每瓶900元估算，对应2053年约销售35.6亿瓶均价900元的中高端白酒。
假定2043年国内约10亿东谈主口。其中30%是可耗尽中高端白酒的中高收入家庭，约3亿东谈主1亿家庭，每个家庭平均1东谈主喝白酒，约1亿东谈主每年喝掉35.6亿瓶均价900元的中高端白酒，东谈主均每年需喝掉35.6瓶。
由于茅台和五粮液有品牌效应在中长久竞争中有上风，能缓缓褂讪和膨大市集份额，则其他白酒品牌的竞争将额外强烈，念念中长久保捏和进步利润及市盈率水平是有难度的。
以上估算和分析仅供参考！