原油：三大月报下调远期需求预估
八月三大机构月度瞻望敷陈出炉，本月对两年内均衡表的诊疗稍显利空，主要靠拢在远期需求方面。大量的乐不雅进度不时下落，并承认旺季前半段的增长低于预期。但恒久并未担忧权臣充足，油市全体仍将保管均衡。
图1：三大月报天下供需预期
数据开端：EIA、OPEC、IEA月报，中粮期货商议院整理
最初从民众供需来看， EIA对本年的需求诊疗不大，要点在于下调来岁需求预期。但因为总供给一样被下调，放眼本年全年和来岁，算计民众供给-需求仍呈现负数，即仍有部分供给缺口，呈现紧均衡景况。
IEA对来岁需求进行了渺小下调，对本年的瞻望不变，需求不雅点基本保管。但其在月报中教导，现时民众濒临的潜在累库压力在于OPEC+的减产决策，配资公司默示若OPEC+在四季度增产，则民众将濒临充足和累库。
较为显眼的是，OPEC月报握续坚握平地一声雷的乐不雅判断于今，也开动对需求增速进行下调。其称主要下落原因是中国在夏令的现实需求弱于预期值，即已发生需求下落，而对永恒瞻望的信心依然存在。但OPEC的诊疗也代表商场上半年对旺季的瞻望在束缚受到质疑，是七月中以来心扉降温的原因。
图2：三大月报OPEC和好意思国供需预期
数据开端：EIA、OPEC、IEA月报，信钰配资中粮期货商议院整理
分细项来看，EIA对于好意思国需求略有下调。包括泰西、亚洲（中国）等国分项需求预期均有小幅下调，标明民众主要浪掷国大量不足预期。而供给端好意思国产量预期下落是下调总产量的主要原因。
OPEC对于本身需求界说为“商场需要OPEC+分娩的原油量”，即总需求预期减去其他国度产量预期，得出的差值。该值有所下调，总供给不变的情况下需求下调，意为恒久来看OPEC+唯有思不时保管民众供需均衡，则放开产量的空间并不很充足。
综上，本年旺季依然将近接近尾声，对还是年的需求岑岭和油价高点，也仅剩不到两个月工夫。于今鸿沟好意思国需求增速简易，中国需求增长趋势不显着，总想法诚然依然向好，但相较于上半年的期待而言权臣偏弱。
近期油价从高位握续下滑，Brent核心回落至80好意思元高下，标明商场的来回要点依然从地缘等不细则事件的潜在影响中，迟缓纪念对现实供需的订价。三季度处于旺季，环比增长趋势对油价下方造成撑握，但进取的增长幅度又受总驱动不足的制约。油价短期运行区间将不时处于中低位触动，或可能再次试探80好意思元以下的低位，需要关切的主要变量有两点：中国需求的考据，以及OPEC+四季度放开减产的决策。