浙江雇主跑出本年首个中餐连锁IPO，“初代网红”绿茶集团上市，港股摧毁股走出分化
（原标题：浙江雇主跑出本年首个中餐连锁IPO，“初代网红”绿茶集团上市，港股摧毁股走出分化）
本文起头：时期财经 作家：梁争誉
图片起头：图虫创意
4年长跑、5度闯关，绿茶集团终于抵达IPO征程极端。
5月16日，绿茶集团以“06831”为股票代码正经在港交所主板挂牌往复，也成为本年以来首个上市的登科失业餐饮企业。但未能不绝此前港股摧毁股的热度，绿茶集团碰到开盘破发，盘中一度跌近7%。
规矩当日收盘，绿茶集团报收6.29港元/股，下降超12%，总市值约42.36亿港元。此前，绿茶集团在香港公开发售获317.54倍认购，国外发售获7.2倍认购。
2021年3月，绿茶集团初度递交上市央求，因招股书中出现财务数据单元格外等纰漏，上市央求自动失效。随后，绿茶集团资格屡次招股书失效与从头递表。2024年12月20日，绿茶集团第五次向港交所提交上市央求，于2025年4月23日通过上市聆讯，最终挂牌上市。
在上市典礼上，绿茶集团董事长王勤松说，从2008年在杭州西湖开设第一家绿茶餐厅，绿茶集团走过了17个年初，最终站到了国外成本舞台，“或者成为港股商场一员，开启了公司高质料发展的新鲜篇章。”
绿茶集团开启全新叙事，王勤松的担子并不松懈。
毕马威中国最新发布的《2025年餐饮企业发展讲明》指出，终局需求理念变化、品类竞争热烈、客单价回落等挑战，餐饮行业出现“增收不增利”和资金承压等情况。市值在10-50亿元的上市餐饮企业濒临较大压力，2024年上半年的营收同比增长率为-8.7%。
摧毁赛说念走向分野，“初代网红”绿茶集团又将驶向奈何的远处？
图源：绿茶集团官网
初代网红诱骗成本商场
绿茶集团股价破发有迹可循。
把柄富途黑市数据，5月15日，绿茶集团黑市高开低走，收盘跌7.65%，报6.64港元/股，成交额7696.73万港元；每手400股，不计手续费，每手蚀本220港元。
Wind统计数据清楚，2020-2024年，绿茶集团诀别竣事营收15.69亿元、22.93亿元、23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元，同比增速诀别为-9.63%、46.08%、3.61%、51.09%、6.94%；竣事净利润-0.55亿元、1.14亿元、0.17亿元、2.96亿元、3.50亿元，呈现一定的变嫌。从营收与净利数据来看，往常5年，绿茶集团界限保抓延迟但增速波动。
此外，招股书数据清楚，在摧毁者追求性价比的大趋势下，2022-2024年，绿茶集团的东说念主均摧毁诀别为62.9元、61.8元、56.2元，呈现近年下滑趋势。中枢商场华东、广东、华北2024年的东说念主均摧毁诀别为57.5元、53.1元、57.3元。
翻台率方面，2022-2024年，绿茶集团的翻台率（次/日）诀别为2.81、3.30、3.00。
2014年，王勤松曾在接管媒体采访时默示，绿茶餐厅的翻台率有我方的上限和下限，“在保证厨师、职工宽泛使命情状下，一天翻台率4次是下限，7次是上限，这么既能保证餐厅盈利又能保证主顾体验不会下降。”十年往常，绿茶集团的翻台率未能保抓当年的高位。
2024年，绿茶集团同店销售额增长率从2023年的26.2%下降至-10.3%，华东、广东稀疏他地区的同店销售额增长率均出现较下滑。关于运筹帷幄方针出现变嫌，绿茶集团在招股书中诠释称，主要由于在现时经济环境下，摧毁者活动大量改变，减少出门用餐的开销及次数，具体推崇为“摧毁者一般倾向点更实惠的菜肴、出门用餐时减少点菜量、除非必要不然不肯出门用餐”。
如今，走过陡立的上市之旅，王勤松属意于以IPO为机会，股东绿茶餐厅的计谋性延迟。
把柄计较，正规平台绿茶集团IPO募资有两个募投地方，其中之一是加快门店齐集建设，在2027年将门店数目推广至千家。规矩2024年年末，绿茶集团餐厅总额为465家，缠绵在2025年、2026年、2027年诀别开设150家、200家、213家新餐厅。规矩本年5月，绿茶集团年内有27家餐厅启动交易，就余下21家将于2025年开业的餐厅订立租借公约，13家餐厅启动装修。
将来能否在保抓营收增长的同期进步盈利安靖性，将成为绿茶集团上市后抓续发展的关键检修。
港股摧毁赛说念分化
最近两年，港股新股商场昭彰成立，赴港敲钟热度不减，但行业里面相同出现分化行情。
Wind统计数据清楚，本年以来，港股商场年内新增22家上市公司，募资总额超200亿元，呈现增长趋势。
22家上市公司中，不乏明星摧毁企业。“新茶饮第三股”古茗（1364.HK）自2月登陆港交是以来，股价累计涨幅逾160%。3月3日上市的蜜雪集团（2097.HK）认购金额超1.77万亿港元，成为港股商场局面级IPO事件。5月8日，沪上大姨（02589.HK）赴港敲钟，认购倍数朝上3400倍，是仅次于“雪王”的新茶饮股票。
新玩家同台竞技，老选手们也交出不俗成绩单。
以“港股三姐妹”之一老铺黄金（06181.HK）为例。老铺黄金于2024年6月28日上市，刊行市值约68亿港元，对应股价40.5港元/股，上市当日市值增长至118亿港元，涨幅达73%。规矩5月16日收盘，老铺黄金报收676港元/股。
股价暴增，既与黄金商场心扉飞腾运筹帷幄，也收获于老铺黄金基本面向好。
2024年，老铺黄金竣事营收约85.06亿元，同比增长167.5%；毛利润约35.01亿元，同比增长162.9%。规矩2024年年末，老铺黄金在15个城市开设36家自营门店，一齐位于包括SKP系、万象城系在内的26家闻明购物中心。东吴证券首席分析师吴劲草合计，老铺黄金秉抓挥霍打发，上市之后迎来黄金价钱抓续高涨，居品得到难度较大且居品价钱抓续高涨，不仅加强了摧毁者的得到感，也强化已购买摧毁者的“审好意思上风感”，酿成居品力的抓续破圈。
聚焦单价6元傍边平价饮品的“雪王”蜜雪集团，则不才千里商场遥遥最初。
把柄吴劲草的不雅察，平价现制饮品中，蜜雪集团GMV市占率朝上30%，具有赛说念内的十足最初上风和品牌总揽力。在强品牌力的基础上，蜜雪集团近两年得以快速延迟，竣事年均约7000家的开店。
可供对比的是，在中价现制饮品（10-20元）赛说念，喜茶、沪上大姨、茶颜悦色等闻明品牌的市占率均未壅塞10%，竞争款式稀疏热烈。
餐饮板块的中小企业境遇相似。
呷哺呷哺（00520.HK）趋承四年出现蚀本，2024年归母净利润-4.01亿元，蚀本扩大；九毛九（09922.HK）2024年归母净利润约0.56亿元，同比大降87.69%；太兴集团（06811.HK）增收不增利，2024年营收增长2.49%至32.92亿港元，归母净利润下降33.13%至0.63亿港元。
毕马威中国的调研清楚，2024年上半年，A股、港股的37家上市餐饮企业交易收入同比增长3.0%。上市餐饮企业功绩举座呈仁和增长，但里面出现分化。
2024年上半年，市值界限在50-100亿元的企业推崇最为亮眼，营收同比增长率达到17.0%；10亿元以内企业紧随后来，竣事10.3%的增长；100亿元以上的企业增长相对安详，录得1.6%的增幅；市值在10-50亿元的企业则濒临较大压力，营收同比增长率为-8.7%。
毕马威中国合计，这一数据反应出，中小界限上市餐饮企业正濒临来自商场竞争的严峻检修，同期也突显出行业里面的结构性分化特征。
登上成本舞台，既是对“绿茶们”往日昂然的表彰，亦然全新检修的最先。