洋河股份，史上初次单季亏欠锻真金不怕火措置层
（原标题：洋河股份，史上初次单季亏欠锻真金不怕火措置层）
最近，“要不要清仓洋河股份”这个话题上了雪球话题的热门榜，让刚露出2023年报不久的洋河一下堕入到了公论旋涡。而始作俑者，则是白酒投资圈的有名大V唐书院。
据节点财经了解，就在洋河股份露出最新财报后，唐书院“老唐”发文直指洋河措置层，以为洋河措置层在已知莫得完成标的，却发布了“总体合适”“总体完成”的信息，属于“期骗”，他领受不了并决定“认错并离它而去”。
音书发出后，一时期在股民中引起了很大的争论。据“老唐”自称，他从2015年头次买入洋河，累计参预数百万，前后追随八年多，在参预以当今价钱而言，近于莫得利润，契机本钱颠倒纷乱。
当今，伴跟着公论发酵，“老唐”又发文认错，暗意不再“清仓洋河”。关联词，这次因洋河2023年报而起的争论并未平息。回看五大上市酒企2023年的财报，在“白酒老三”的争夺上，洋河股份面对山西汾酒和泸州老窖，依然彰着处于下风。
1、史上第一次，单季陷亏欠
洋河股份成为争论的焦点，很大一部分原因在于2023年的事迹不够牛逼。2023年报夸耀，旧年其竣事生意收入331.26亿元，同比增多10.04%；归母净利润100.16亿元，同比增长6.80%。
乍看起来，这个收获单似乎还可以。关联词，要是对比其主要竞争敌手，就能看出国河股份的差距了。其中，山西汾酒旧年总营收为319.28亿元，同比增长21.80%；归母净利润104.38亿元，同比增长28.93%；泸州老窖旧年总营收302.33亿元，同比增长20.34%；归母净利润132.46亿元，同比增长27.80%。
在营收数据上，洋河股份在三者中排行第一，关联词，净利润却排行最低。并且，比拟汾酒和泸州老窖的动辄超20%以上的增幅，洋河在事迹增速上更是小巫见大巫。
是以，面对洋河股份彰着偏弱的盈利能力，曾寄托厚望的部分投资者有动怒心思就再往时不外了。并且，在节点财经看来，洋河股份2023年的财报中，还有更值得热心的场地，比如其第四季度的事迹推崇。
其实，直到旧年前三季度末，洋河股份的阛阓推崇也还可以。但到年报发布后，投资者才发现，旧年第四季度公司的净利润真实出现了负增长。旧年第四季度单季数据，洋河营收28.43亿元，同比下落21.51%；归母净利润-1.87亿元，同比下落161.28%。
频繁情况下，每年的第四季度齐是白酒破钞的旺季，这个时期事迹真实出现大幅滑坡，甚而于亏欠，在头部酒企中相当悲惨。节点财经回溯洋河股份2007年以来的通盘单季财报发现，这亦然其登陆A股以来第一次出现单季亏欠。
2023年是白酒行业深度扶直的一年，酒企的日子不好过亦然事实，但洋河股份被“内卷”到第四季度出现亏欠，属实有些不测。并且，这种残障在本年还在延续。
和2023年报同期发布的本年一季报夸耀，洋河股份当期营收、净利润同比增长永别为8.03%和5.02%，其它两大敌手汾酒和老窖则仍然保捏着超20%的增幅，差距一目了然。
关联词，在这些名义的数据背后，洋河股份到底亏在哪儿了？
2、营销搞砸钱，成果不如意
回复上头这个的问题，节点财经以为，咱们可以从销售用度上发现一些眉目。因为在通盘快消品行业，销售用度的增减和占比，齐能很直不雅的反馈出企业的品牌力和销售渠谈是否顺畅。
具体到洋河股份，正规平台把柄最新发布的2023年财报，旧年其销售用度达到53.87亿元，同比增长28.90%。其中，告白促销费约为34.61亿元，同比增长43.34%。这么的增幅，不可谓不大，对此洋河的诠释称，主要原因系本期加大促销力度，促销费发生额相应增多所致。
这么的官方诠释其实并不可证据什么，咱们照旧可以通过对比来发现问题。同期泸州老窖的销售用度为39.74亿元，增幅15.24%；山西汾酒为32.17亿元，同比下落了5.49%。
前边依然提到，在营收水平上，三家的数据出入不大，均为300亿露面。这种情况下，洋河股份在告白上砸的钱，却远远高出了竞争敌手。
这证据什么呢？
不是洋河不致力于，而是投产或者滚动率由衷不牛逼。节点财经以为，这也可以见地为洋河的品牌力不及，需要更多的告白和促销来拉动销量。进一步来说，这种情况向下扩张，对渠谈销售的影响也就透露了出来。
这里咱们可以来看公约欠债，这项财报数据指向的，频频是酒企预售经销商的货款，而从该方针的变动中，咱们大体可以考研到经销商对某一白酒品牌的认同度和阛阓信心。
2023年报夸耀，洋河股份旧年的公约欠债为111.05亿元，同比下落了19.19%。这亦然洋河相连第二年下落，2022年这项数据为137.42亿元，降幅13.05%。
比拟另外两家老敌手，洋河股份在这一块仍然落了下风。连合销售用度率的逐年走高，详尽来看，节点财经以为，在面前白酒行业的深度扶直期，洋河股份濒临的挑战相当严峻。虽然，这里并不是透澈看衰洋河，因为惟有措置层搪塞稳健，逆势回升也并非不可能。
3、内卷加重，锻真金不怕火措置层
关联词，这里需要提防的是，大V唐书院“老唐”对洋河股份一个不酣畅的槽点，就在于措置层。
（图源：洋河股份官网）
这也并非无端驳斥，节点财经发现，在2022年年报中，洋河为2023年定下的标的为营收同比增长15%。但事实上，2023年的营收同比增长为10.04%。两者出入近5个百分点，也难怪被吐槽。
2024年是张联东接掌洋河股份的第四年，上任之初洋河就开启了“二次创业”新时间，提倡“双名酒、多品牌、多品类、全渠谈”发展战术，并提倡“十四五”本事推动企业 详尽 竞争力“强于名优酒企，好于头部阵营，快于行业平均，高于阛阓守望”的标的。
从客不雅的事迹财报来看，上述标的并未竣事。并且，节点财经以为，部分投资者之是以动怒，也与措置层的高调联系。比如张联东旧年股东大会就曾高调放话，“要竣事企业从二次创业到二次升起再到二次开头的‘双增’，每年增长率需要不低于18.5%。”
为止与事实相去甚远，被反噬也就不可幸免。
当今，在节点财经看来，摆在张联东和洋河措置层面前急需青睐的问题，冒失等于不要被老敌手山西汾酒和泸州老窖反超甚而甩下。因为以当今的三家酒企的营收增速，洋河本年很有可能会丢掉“白酒老三”的位子。
这对结尾经销商和投资者，齐不是好音书。
虽然，值得细主见是，张联东接任后提醒新措置层主动进行了组织架构改动并推出股权激发进步团队积极性，且在积极鼓动海天梦三大系列的家具重塑。本年4月，洋河在封藏大典上发布“绵柔年份老酒战术”，开启了新的征途。
手脚多年的头部酒企，洋河股份的根基依旧深厚，节点财经以为部分投资者也有些过于悲不雅了。异日，洋河股份能否延续守住我方的位子，这锻真金不怕火着措置层的聪惠，也锻真金不怕火投资者的耐性。
文 / 九才